Như vậy là đỉnh năm 2016 của VN Index là khoảng 693 điểm, đạt được vào giai đoạn cuối tháng 9 – đầu tháng 10 (khá sát với nhận định tiệm cận mốc 700 mà T đưa ra từ đầu năm). Từ đó tới nay thị trường vận động tích lũy giảm đã gần 03 tháng. Nếu loại trừ khoảng 20 điểm do tác động của ROS thì VN Index hiện tại đang giao động quanh ngưỡng 630. Giai đoạn hiện tại rất chán nản với những người cầm cổ phiếu với tư duy đánh theo sóng ngắn, nhất là những ai sử dụng margin một cách cẩu thả. Tuy nhiên, thời điểm này lại là cơ hội để bắt đầu giải ngân vào những mã cơ bản tốt theo tiêu chí của T. Thị trường càng chán nản, mình càng nhìn ra nhiều cơ hội để mua được cổ phiếu tuyệt vời với mức giá vừa phải.
Đánh giá về triển vọng năm 2017, T giữ nguyên quan điểm như những nhận định trước – tiềm năng tăng trưởng sẽ mạnh mẽ hơn 2016 do:
(1) Việt Nam đang ở giai đoạn đầu của chu kỳ tăng trưởng với việc tăng GDP đi kèm lạm phát thấp và bắt đầu tăng, cộng với tăng trưởng tín dụng ở mức cao. Sau 11 tháng thì tăng trưởng tín dụng đạt gần 15%, so với 18 – 20% Chính phủ đặt ra từ đầu năm, như vậy tháng 12 này được dự báo cung tiền sẽ tiếp tục tăng mạnh và ảnh hưởng của chính sách sẽ có độ trễ khoảng 3 tháng (tức rơi vào Q1 – 2017).
(2) Bỏ qua những cảnh báo của các chuyên gia kinh tế về một cuộc suy thoái của Trung Quốc. T tiếp tục kiên định với nhận định xuyên suốt, nền kinh tế Trung Quốc đã hạ cánh cứng an toàn để tăng trưởng ổn định với cơ cấu kinh tế chuyển dịch từ sản xuất dần sang dịch vụ và tiêu dùng. Điều này là cơ hội lớn cho những nước lân cận với chính trị ổn định như Việt Nam cả về thu hút FDI và FII (tham chiếu sang thị trường chứng khoán Hồng Kong). Trong lần tiếp xúc một số nhà đầu tư Trung Quốc gần đây, T được biết rằng nhu cầu đầu tư của họ rất lớn, nhưng hiện tại họ không thể đầu tư toàn bộ vào thị trường Trung Quốc (vì tăng trưởng thấp hơn giai đoạn trước) và họ mong muốn tìm kiếm các cơ hội khác ngoài Trung quốc (thực tế họ đang phải gửi tiền ở Singapore với lãi suất âm).
(3) Bầu cử Mỹ đã xong. Xét về nhân tướng học T thấy rằng ông Trump có thể đưa nước Mỹ đạt nhiều thành tựu mới (không ảm đạm như 8 năm cầm quyền của ông Obama, dưới trưởng đảng Dân Chủ – mặc dù số đông yêu thích ông này – nhưng với T thì số đông luôn sai vì hành động cảm tính). Nền kinh tế VN phụ thuộc rất lớn vào các nền kinh tế lớn, đặc biệt là Mỹ, Trung, Nhật, Châu Âu. Do vậy, nếu Mỹ tăng trưởng tốt, Trung Quốc ổn định thì VN sẽ có thể khuếch đại sự tăng trưởng của mình (do quy mô nhỏ).
(4) Chỉ số PMI của VN tháng 11 tăng cao nhất trong 1.5 năm trở lại đây (đạt mức 54), cho thấy khu vực sản xuất ngày càng đóng góp bền vững vào tăng trưởng của VN (thực tế thì công nghiệp chế biến có mức tăng cao nhất).
(5) Sự ổn định và có chiều hướng tăng của giá dầu mở ra cơ hội vì sẽ ko có những sự kiện drop – down mạnh của VN Index bởi họ dầu khí. Mặt khác, ngân sách cũng bớt áp lực nên dòng tiền đưa vào lưu thông cũng sẽ mạnh hơn (thay vì bị hút về kho bạc nhà nước).
Với những đánh giá như vậy, T nhận định rằng VN Index có thể tăng thêm 100 điểm so với thời điểm này (vào khoảng 760 – 800 điểm) trước khi tạo nền ở vùng 730 – 750 điểm (theo quy luật phân bố Nomal), khi VN Index tăng thêm 100 điểm thì sẽ có rất nhiều cổ phiếu tăng giá từ 3 – 5 lần. Vấn để là chúng ta có thể tận dụng cơ hội mà chu kỳ khoảng 10 năm mới lặp lại này hay không?
